一场全球最顶级的谈判与宏大博弈

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上一周，围绕着中美发生了3件大事。这三件事情在遥远的地方彼此发生，却又深刻勾连，这是一场全球最顶级的谈判与宏大博弈，而我们有幸见证这个时刻！
  
在中东， OPEC组织在2月份的石油产量创下了2015年以来最低记录，而委内瑞拉和伊朗贡献了25万桶/日的产量下降。人类历史上，国与国之间，哪有什么正义可言；
  
在中国，房产税的立法工作预计即将开启；股市的天量上涨，虽然引发了质变的可能性，但是下一周，需要警惕3050缺口处可能会产生的大幅调整。
  
下面进入本期一周回顾。
  
  
  
1、贸易战部分：
  
  
上一周，围绕着中美发生了3件大事。
  
  
1） 2月24日：特朗普在推特宣布，中美贸易谈判取得巨大进展，他因此宣布将原定于3月1日将要实施的对中国2500亿美元商品增加额外关税的最后期限后延；并进一步宣布，计划在3月底与中国领导人再次会晤并签署历史性的贸易协议；
  
2） 2月27日：第二次特金会在河内举行，在一片热情洋溢的环境和友好互动中，28日风云突变，午餐会取消，联合公告取消，留下全世界的吃瓜群众们目瞪口呆；
  
3） 3月1日：加拿大正式宣布，针对CFO的引渡听证会被批准，将于3月6日正式开庭。
  
  
这三件事情在遥远的地方彼此发生，却又深刻勾连，从中我们可以得以窥视两国政治家们强大的谈判策略与运筹帷幄。
  
  
第8次贸易谈判中，特朗普告诉副总理和美方谈判代表莱特希泽说：他并不需要一份“MOU”（谅解备忘录），而需要一份真正的协议。因此，在第七次贸易谈判之后，虽然双方都向外释放了进展良好的信号，但是并没有任何协议或者文件的公布。要知道，相关文件一定是早已经完成准备，但是基于特朗普的某种要求，双方暂时无法完成联合发布。正如特朗普推特所宣称的那样：双方已经在美国关心的“结构性问题”取得大的进展（substantial progress）。如果中美双方在‘补充的’议题上也有进展”（additionalprogress），他将在3月底签署中美之间的一项历史性的贸易协定。
  
  
那么，特朗普究竟还想要什么补充的东西呢？
  
  
答案或许在莱特希泽上周三在众议院聆讯的时候所表述的内容之中：
  
  
The Bush and Obama administrationsboth elicited promises of reform that were later broken or unfulfilled. TheTrump administration is very aware of the history of our trading relationshipwith China, and the disappointments that have resulted from promises that werenot kept。
  
  
莱特希泽的上述说法，在上周五美国贸易部长罗斯的讲话中，得到了进一步的验证，他说：中美双方的谈判条款之中包括定期的检查机制，以便美国可以对协议被执行的情况进行评估。最为重要的是，美国要求可以单方面宣布对违规行为进行惩罚。
  
  
美方的要求，极为苛刻，但符合我们一直以来的预判：
  
  
我方谈判团队必将以重点问题的大量让步，来赢取难点问题的点滴坚守；而美方谈判团队则必将在重点问题上得寸进尺，并且在难点问题上步步紧逼。
  
  
围绕着暂时无法达成的条款，上一周关于CFO引渡会被推进以及第二次特金会的意外失败，实质上是双方对彼此谈判筹码的进一步宣示，并籍此对双方的谈判意志做进一步的试探。
  
  
第二次特金会的召开，全球都给予了特别良好的预期，像这种重大谈判，谈判的内容双方团队肯定都已经事前沟通完毕，双方领导见面无非就是问候一下，吃个饭合个影，最后签个字而已。所以谈判突然崩裂，一定是发生了什么事情。
  
  
事情过于敏感，我们不去对此做过多的解读，我想提醒读者的是：对于特朗普来说，与朝鲜谈判成果，意味着他几乎一定会因此获得诺贝尔和平奖，并因此在国内赢得巨大的声望与支持。而对于我国来说，这是一次以此来判断特朗普面对巨大政治利益诱惑的时候，对其谈判底线进行观测的一次重要机会。
  
  
特朗普的表现，给了我们一些重要的答案！
  
   
CFO分支线的逻辑，跟特金会的逻辑一致，只不过被观察者，从美国变成了我方而已。
  
在CFO的要价之外，本周五，特朗普提出了第二个要价：中国“立即取消对美国农产品的所有关税”，以回馈他推迟3月1日的最后期限的决定。
  
  
这是一场全球最伟大的谈判头脑的宏大博弈，我们有幸见证这个时刻！
   
  
让我们进入原油部分。
  
  
  
2、原油部分：
  
  
   
  
2月 25日，瓜伊多参加了在哥伦比亚举行的“利马集团”会议，并与美国副总统彭斯会面。瓜伊多要求美国和利马集团组成国际联军推翻马杜罗政府，但是遭到了暂时的拒绝。其中，委内瑞拉的两大邻国，巴西和哥伦比亚双双反对出兵委内瑞拉，原因主要是目前已经有数以百万计的委内瑞拉难民进入这两个国家，而一旦实施军事入侵委内瑞拉的举动，很难一举击溃被古巴控制的委内瑞拉武装力量，反而可能引发大规模的难民潮进入巴西和哥伦比亚，加深这两国在经济和治安上的压力。
  
   
  
针对瓜伊多的行为，委内瑞拉最高法院表示：瓜伊多从哥伦比亚返回委内瑞拉后，将面临长达30年的监禁，因为他前往哥伦比亚违反了委内瑞拉最高法院早些时候颁布的旅行禁令。面对最高法院的表态，瓜伊多在即将离开哥伦比亚的时候告诉媒体，尽管有可能被捕，他也要返回委内瑞拉。2月28日，瓜伊多到访巴西，与巴西总统博尔索纳罗会面时再次声称：“马杜罗政府对我发出了监禁威胁，但即便如此，也不会阻止我本周末回到委内瑞拉，最迟也是在下周一。”
  
   
  
我们认为，对于马杜罗和瓜伊多来说，两个人都到达了命运的十字路口：瓜伊多是否选择回国，决定了两人的命运，也决定了委内瑞拉的命运。
  
   
  
瓜伊多如果回国，面临被监禁甚至被谋杀的风险，而一旦他因为恐惧这种风险而选择流亡国外，则意味着他的政治生命宣告终结：一个从未真正掌握过国家政权的“临时总统”，对于各国来说都是没有价值的！而对于马杜罗来说，只要瓜伊多回国，则基本意味着其政治生命的终结。无论是其选择将瓜伊多收监或者谋杀，都意味着国内更大规模的抵抗，乃至国外随时到来的军事干涉。
  
   
  
对于瓜伊多来说，还有第三种选择，就是留在国境线上，继续以运输援助物资进入国内的名义冲击国境防卫，既可以避免回国被监禁和谋杀的风险，又可以持续的制造危机，给美国及盟友最终出兵制造足够的借口。
  
   
  
我们分析这些，并不是要对委内瑞拉的局势做正邪论断，而只是想揭示这背后的逻辑：3月1日，路透社数据显示，OPEC组织在2月份的石油产量创下了2015年以来最低记录，其中较1月份减少的30万桶/日的数据中，委内瑞拉和伊朗贡献了25万桶/日。
  
   
  
人类历史上，国与国之间，哪有什么正义可言！
  
   
  
让我们进入国内部分。
  
  
  
  
3、国内部分：
  
  
  
  
关于宏观经济： 26日，美联储主席鲍威尔在美国参议院金融委员会就美国货币政策和经济情况作质询时声称：银行准备金平均1万亿美元是“合理的”，对未来准备金的合理预期是约1万亿美元加上一个缓冲。
  
  
  
目前美联储资产负债表规模约3.6-3.7万亿美元，剔除1万亿美元“合理”准备金、1.7万亿美元流通现金、4000亿美元财政存款、逆回购协议的2500亿美元，美联储的缩表空间还剩余约为2500到3500亿美元。按照目前每月缩减约500亿美元的速度，年内结束缩表将成为定论。
  
  
  
美联储这一轮弱势的加息缩表动作，并没有完成华尔街的宏大战略规划，这事实上，为全球的未来埋下了另外一场可能更加剧烈的冲突和衰退风险，这是债务危机的终极宿命。详情可参见下面关于美国债务危机和美联储金融周期的多角度论述。
  
  
  
1、《破局2018，一场史诗级的金融碰撞即将到来》
  
2、《特朗普很烦恼》
  
3、《2019年投资展望》
  
   
  
关于楼市：上一周，我们认为住建部要求的“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”这一政策乃是对未来房产税征收的一个配套政策。这一周，恒大全国范围内打折卖房的新闻刷遍朋友圈；而21世纪经济报道声称：《房地产税法》目前已在起草和完善方案的过程中，但由于其改革涉面广，各方争议多，立法进程需要稳步推进。
  
  
  
我们预计，房地产税将会在本次两会过程中，进行共识推广和铺垫。并在2020年，正式推出。
  
   
  
关于股市：上一周，我们修订了对2019年上证指数的高点预期至3050点。并认为：由于大盘即将面临2825的强阻力位，有可能会发生比较大一些的调整，我们建议读者保持目前的仓位，观察低周期的钝化和背离情况，并据此在五日线上持股或者高抛低吸。
  
  
  
本周一，大盘放量上涨，两市成交量连续突破上万亿。根据此种情况，我们及时发文《谈一下大盘超预期上涨之后的应对策略》，对读者做出了有关的建议。整体而言，我们依然认为2019年缺乏单边牛市的很多基础，但是建议读者改变熊市思维，积极跟随趋势，拥抱趋势。
  
  
  
下一周，我们认为量能的充沛可以支撑股市进一步上升。下周一，上证指数突破3000已经毫无悬念，并有望向上冲击2018年6月19日形成的3050的向下跳空缺口。建议读者密切关注缺口争夺战的得失情况以及短周期的钝化和背离情况。就个人的预期而言，我认为3050可能会出现一次大震荡，建议读者做好风险控制工作。
  
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喜时之言多失信，而怒时之言多失体！ 所以极度欢喜的时候，不要轻易给予许诺；而极度愤怒的时候，不要立即给予回复；
  
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